आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) आज दुनिया की सबसे बड़ी तकनीकी क्रांतियों में से एक माना जा रहा है। लगभग हर बड़ी टेक कंपनी इस क्षेत्र में भारी निवेश कर रही है और निवेशकों का उत्साह भी लगातार बढ़ता जा रहा है। हालांकि, इस तेज़ी के बीच कुछ विशेषज्ञ चिंता जता रहे हैं कि कहीं AI सेक्टर में भी वैसा ही “बबल” न बन जाए जैसा 1990 के दशक में डॉट-कॉम क्रैश के समय देखने को मिला था।
आर्थिक दुनिया में “बबल” उस स्थिति को कहा जाता है जब किसी सेक्टर या संपत्ति की कीमत उसकी वास्तविक क्षमता से कहीं ज्यादा बढ़ जाती है। निवेशकों की उम्मीदें वास्तविक कमाई से बहुत आगे निकल जाती हैं और जब यह असंतुलन टूटता है तो बाजार में तेज गिरावट देखने को मिलती है।
1990 के दशक में इंटरनेट के तेजी से विस्तार के बाद डॉट-कॉम बबल बना था। उस समय निवेशकों ने इंटरनेट आधारित कंपनियों में भारी पैसा लगाया, चाहे उनके पास मजबूत बिजनेस मॉडल हो या नहीं। कम ब्याज दरों, आसान फंडिंग और अत्यधिक उम्मीदों के कारण कई कंपनियों की वैल्यू अरबों डॉलर तक पहुंच गई। लेकिन साल 2000 के बाद जब सच्चाई सामने आई तो बाजार में भारी गिरावट आई और नैस्डैक इंडेक्स लगभग 80% तक गिर गया।
इस गिरावट का असर वैश्विक स्तर पर पड़ा, हालांकि भारत पर इसका प्रभाव अपेक्षाकृत सीमित रहा क्योंकि उस समय भारतीय बाजार में इंटरनेट कंपनियों की हिस्सेदारी कम थी। फिर भी वैश्विक मंदी का असर भारतीय शेयर बाजार पर भी देखने को मिला।
आज के समय में AI को लेकर जो उत्साह है, उसमें कई समानताएं डॉट-कॉम युग से देखी जा रही हैं। कई AI स्टार्टअप्स की वैल्यू उनकी वास्तविक कमाई से काफी ज्यादा है। इसके अलावा कई कंपनियां अपने उत्पादों में “AI” शब्द जोड़कर निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रही हैं, चाहे उसमें AI की भूमिका सीमित ही क्यों न हो। साथ ही, AI के लिए डेटा सेंटर, चिप्स और कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर पर भारी खर्च किया जा रहा है, जिसका रिटर्न अभी पूरी तरह स्पष्ट नहीं है।
यदि भविष्य में AI सेक्टर में निवेश वास्तविक कमाई से बहुत आगे निकल जाता है और बाजार का भरोसा टूटता है, तो टेक शेयरों में भारी गिरावट आ सकती है। इससे निवेशकों को बड़ा नुकसान हो सकता है और स्टार्टअप्स के लिए फंडिंग जुटाना मुश्किल हो सकता है। टेक सेक्टर में छंटनी और अस्थिरता भी बढ़ सकती है।
हालांकि इसका मतलब यह नहीं है कि AI तकनीक खत्म हो जाएगी। इतिहास बताता है कि डॉट-कॉम क्रैश के बाद भी इंटरनेट समाप्त नहीं हुआ, बल्कि और मजबूत होकर उभरा। इसी तरह, AI सेक्टर में भी कमजोर कंपनियां बाजार से बाहर हो सकती हैं, लेकिन मजबूत और वास्तविक उपयोग वाली तकनीकें लंबे समय तक टिकी रहेंगी।
